中国股票策略跟踪 独奏还是交响乐？

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中国股票策略跟踪 独奏还是交响乐？

netize the AI boom 利欧股份（002131 CH）（中性） 2. 游戏：第二季度有望迎来又一波产品高峰（如完美世界 2. 韩京，2026 年4 月10 日，《中国游戏行业：第二 昆仑万维（300418 CH） 的《异环》），而当前估值忽视了这一积极因素。 季度有望迎来又一波产品高峰》

世纪华通（002602 CH）

大唐发电（601991 CH）

1. 新能源将受益于AIDC 的增长，主要基于决策层强制规定 1. Daniel Yang，2026 年5 月26 日，China Power Utilities - 华电辽能（600396 CH）公用事业 新建数据中心80%的电力消耗必须来自绿色能源。 Too early to call a power price upcycle 豫能控股（001896 CH）（中性） 2. 核电：监管层已于2026 年推出核电双边差价合约，或将 2. Evan Li，2026 年5 月8 日，Asia Energy Transition - 协鑫能科（002015 CH） 改善核电项目的经济型和收益可见性。 Looking into the aftermath of this energy crisis 长江电力（600900 CH）

1. 油气：汇丰环球投资研究将2026 年布伦特原油价格预期

上调至每桶95 美元，2027 年上调至每桶75 美元，基于 1. 2026 年5 月6 日，Kim Fustier，Oil markets - Higher for 杰瑞股份（002353 CH）

以下假设：霍尔木兹海峡的油气运输和海湾地区的原油 longer as Hormuz disruption drags – Raising price forecasts 中国石油（601857 CH）能源 产量从6 月中旬开始逐步恢复，并且到2026 年三季度 2. 2026 年5 月26 日，Daniel Yang， China coal - 中国神华（601088 CH）（中性） 末，系统层面的产量和流量将恢复到接近正常水平。

Persistent price hike support from Shanxi accident less 中国海油（600938 CH） 2. 煤炭：山西煤矿事故导致冶金煤停产2560 万吨，对动力

煤产量的影响有限；煤炭价格可能在夏季高峰期维持高 likely 兖矿能源（600188 CH）

位，但上限或在900 元/吨。

1. 2026 年第一季度，大众食品表现优于饮料，白酒低迷。 1. 宋丽华，2026 年5 月6 日，《中国必选消费行业： 贵州茅台（600519 CH）

我们认为 2026 年下半年基数较低，现饮渠道端或温和复 一场硬仗》 莲花控股（600186 CH）日常消费

苏。 2. 沙弋惠，2026 年 3 月 24 日，《中国生猪行业： 五粮液（000858 CH）（中性）

2. 生猪： 2026 年第二季度能繁母猪存栏量或将加速减少， 2026 年第一季度前瞻：亏损或扩大，业绩或为全 牧原股份（002714 CH）

2027 年生猪价格有望进入上行周期。 年低点》 伊利股份（600887 CH）

1. 汽车：自动驾驶的商业化进程不断推进，我们看好于商

业化速度更快、单位经济效益不断提高的 L4 领导者，附

加值更高、市场地位不断提升的供应商，以及车型周期 1. Yuqian Ding，2026 年6 月11 日，China Autonomous 歌尔股份（002241 CH） 更强、自动驾驶发展潜力更大的公司。 Driving - Leaders pull adoption forward 拓普集团（601689 CH）可选消费 2. 家电：新兴家电产品全球需求有望取得双位数增长。国 2. 宋丽华，2026 年 1 月 21 日，《中国消费行业： 比亚迪（002594 CH）（低配） 内补贴政策对行业整体需求的刺激效果可能有所减弱， 2026 年展望：底部区域，拐点已现》 五洲新春（603667 CH） 具备更高供应链效率和成本管控优势的龙头企业或能扩 3.