US Economics and Fixed Income Strategy: 6月FOMCの反応：タカ派的、改革に着手

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US Economics and Fixed Income Strategy: 6月FOMCの反応：タカ派的、改革に着手

Idea

2026 年 6 月 19 日 07:30 AM GMT

Morgan Stanley & Co. LLCMUS Economics and Fixed Income Strategy | North Michael T Gapen

America 米国チーフ・エコノミスト

Michael.Gapen@morganstanley.com +1 212 761-0571

Matthew Hornbach

ストラテジスト6月FOMCの反応：タカ派的、 Matthew.Hornbach@morganstanley.com +1 212 761-1837

Jay Bacow

ストラテジスト改革に着手

Jay.Bacow@morganstanley.com +1 212 761-2647

Sam D Coffin

声明、見通し、記者会見はいずれもタカ派的であり、 エコノミスト

Sam.Coffin@morganstanley.com +1 212 761-4630

ウォーシュ議長はインフレ率を2%に戻すことに重点を置 Diego Anzoategui

き、労働市場の強さにはほとんど懸念を示さなかった。弊 エコノミストDiego.Anzoategui@morganstanley.com +1 212 761-8573

社はディスインフレの進行に一段と楽観的な見方を維持し Arunima Sinha

ており、FRBは年内は政策金利を据え置くと予想する。 グローバルエコノミストArunima.Sinha@morganstanley.com +1 212 761-4125

Heather Berger

エコノミスト

主なポイント Heather.Berger@morganstanley.com +1 212 761-2296

Lingdi Xu

• FRBはFF金利の誘導目標を3.50-3.75%に据え置いた。簡素化した声 エコノミスト

明は緩和バイアスを削除し、目標を上回るインフレ率に焦点を当 Lingdi.Xu@morganstanley.com +1 212 761-2957

てた。ドットプロットは、年内に少なくとも1回の利上げを見込む Andrew M Watrous

ストラテジスト

メンバーが9人であることを示した。 Andrew.Watrous@morganstanley.com +1 212 761-5287

Martin W Tobias, CFA

• ウォーシュ議長は、FRBの「2%の物価安定目標を達成するという ストラテジスト

コミットメント」を強調し、「インフレは選択である」と主張し Martin.Tobias@morganstanley.com +1 212 761-6076

Mark T Schmidt, CFA

た。政策が引き締め的かどうかについて、議長は「一様ではな ストラテジスト

い」とみている。フォワードガイダンスに反対の立場を改めて示 Mark.Schmidt1@morganstanley.com +1 212 296-8702

Aryaman Singh した。

Aryaman@morganstanley.com +1 212 761-1993

• コアPCEインフレ率の弊社予想は2026年の4Q/4Qで3.0%と、依然 Eli P Carter

としてFRB予想の3.3%を大きく下回る。したがって、弊社はFRBが ストラテジスト

Eli.Carter@morganstanley.com +1 212 761-4703

今年は据え置きを継続すると引き続き予想する。

Janie Xue

• 弊社の金利ストラテジストは、投資家がSFRZ6M7カーブ・フラッ Janie.Xue@morganstanley.com +1 212 761-6051

トナーと2年米国債SOFRスワップ・スプレッドのロングを維持す Molly Nickolin

るよう推奨する。 Molly.Nickolin@morganstanley.com +1 212 761-3592