日本株調査：今週最も読まれたレポート 6月9日～6月15日

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日本株調査：今週最も読まれたレポート 6月9日～6月15日

岸本 章AC ؓةؓقبنؔشؠ 株式調査部

(81-3) 6736-8646 2026 年 6 月 19 日 J P M O R G A N

akira.x.kishimoto@jpmorgan.com

自動車 ساطٴ (岸本章)

中国自動車販売(5月)：夏 ש ICE ר 正念場սNEV ע ICE ר 価格差反転 ׼ 止 ׸؃פ־ NEV دٍـ

5月 ר 中国乗用車販売 ש 小売 ّٴرס 減少 ـ٤٫ف׆ 続 ׉ 一方ռ乗用車 ר 輸出 ש 3 ٭ 月連続 ס 過去最高 ، 更新ռ単月80万

台 ר 大台 ץ 乗 םי ս国内需要 ר NEV دٍـ׆ 顕著 ץ 現 ؆ ռNEV ר 普及率 ש 前月比 ס 160bps上昇ռ63% ץ 到達ս中国民族系

主要各社 ש 輸出需要 ר 急増 ، 受 ׋ռ一部NEV車種 ר 納期 ׆ 長引 ׉ ռ値上 ׌ד؅ 動 ׇ׼ 見 ؃؆؅ ս一方ռ人気ICE ٚؿ٣ש

値下 ׌׆ 拡大 בנ׼ ռ販売 ١٫إ٫ب 上位 ׅ؃ 転落 בי ս夏 ץׅ׋נ ռICE ר 販売 ש 季節要因 ץ؂؅ 減少 ׆ 想定 ׏؆؅

׼ ռICE ، 中心 ץ 走行距離0km ר 中古車 ׆ 再 ׭ 増加 בי׍עס ռ新車価格 ע 販売台数 ר 下落懸念 ׆ 強 ׸؅ע 認識ս

日立製作所 (6501) (綾田純也)(6501 JP, OW, PT 5,700円)

Investor Day： ؠقذٴר 見通 ב، 上方修正ս ٍ؛ذأ٣ AI ، 通 גי 成長 ، 図 ؅

10日15時 ؂؄ Investor Day، 開催ս27年度 ، 最終年度 עד؅ 中計期間 ר 2年目 ץּי؅׆ ռ ٢ٴفط؜٘ר 長 ־ 二 מר 事業

ר׀כ ռ ؠقذٴש 中期計画 ، 上方修正 ב ռ ًٚ٢ؾ؛ש 30年度 ׸סרٖٴذ٫ 見通 ב، 新 יץ 開示ս全社戦略 ר 柱 ס

ּ؅ٍ؛ذأ٣ AI（HMAX） סש FDE（Forward Deployed Engineer） ، 通 גי 実装 ע 現場知見 ר HMAX ײר 還元 ، 通 גיر

ةٴ٣ؚػُ، 図 ؅ 方針ս全体 ר 方向性 ש 同社 רٕذدٟك٫بע 照 ؃ב 合 ؉ונ׼ 納得感 ׆ּ؅׆ ռHMAX ר 27年度

以降 ר 成長率 ׸סש 示 ׏؆פׅםי׍עס 株式市場 ׆ 数字 ץ 織 ؄ 込 ׺ץש 少 ב 時間 ، 要 בח׀ך ս עש־ׂ ռ ؠقذٴ

ר 上方修正 ׼ּ؄ 好印象ս

村田製作所 (6981) (金本昭典)(6981 JP, OW, PT 15,200円)

AI銘柄 ר 本命 ר 一角 ײ ս目標株価 ، 引 ׇ 上 ׌ս

業績予想 ، 上方修正 ב ռ26年12月 ׸סר 目標株価 ، 7,000円 ׅ؃ 15,200円 ײ 変更 ב ռ投資判断Overweight ، 継続 ד؅ ս当社

סש 従来 ש MLCC ר 需給 ׬ם 迫 ץ؂؅ 収益 ٚٙ٫ط٘ר 改善 ، 想定 בנ־י׆ ռAI حٴوٴ 用MLCC ר 需要拡大 ْٴرר

上振 ؆ ռ最先端品 ר 需要増 ץ؂؅ٗػار 改善 ٳ 限界利益率向上ռAI حٴوٴ 向 ׋ 需要 ר 上振 ؆ץ؂؅ 需給 ׬ם 迫 ר 長

期化 פףׅ؃ ռ従来予想以上 ץ 大幅 פ 収益拡大 ، 予想ս4月1日対比 ס 株価 ש 6月1日 ץש 2.9倍上昇（同期間 ר TOPIX

ש 4.2%上昇） בנ־؅׍ע، 考 ׂ؅ע ռ今後 ש 株価上昇 רْٴرש 鈍化 ד؅ע 考 ׂ؅׆ ռ27年月期後半 ׅ؃ 28年3月期 ץ

開 ׋נר 収益性改善 ׆ 確認 סׇ؆ת ռ再度上昇 ץ 転 ג؅ע 当社 סש 考 ׂ؅ ս

太陽誘電 (6976) (金本昭典)(6976 JP, OW, PT 22,500円)

AI銘柄 ר 本命 ץש ռ今後 ר 執行力改善 ׆ 必要ս目標株価引 ׇ 上 ׌ս

業績予想 ، 更新ռ ׸י 26年12月 ׸סר 目標株価 ، 9,500円 ׅ؃ 22,500円 ײ 変更 ב ռ投資判断 ، Overweight ، 継続ս株価 ש 4