25/12期新BPガイダンスはみずほ証券予想並み、安心感醸成への第一歩に

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25/12期新BPガイダンスはみずほ証券予想並み、安心感醸成への第一歩に

2026年 6月 11日

食料品

個別銘柄コメント

アサヒグループホールディングス (2502)

投資判断: 買い 目標株価 2,150円

株価 (6月11日) ¥1,545

目標株価との乖離 +39% システム障害後最初の25/12期4Qは、底堅い会社利益見通し

TSE区分 Prime 6月11日に当社は、25年9月29日付で生じたシステム障害(25年9月30日付

連結主要データ (予想はみずほ証券) レポート参照)で発表が遅れている25/12期決算における会社業績予想につ

時価総額 2,349.96 (十億円)

発行済株式数 1,521.01 いて、システム障害前の25年8月の公表数字に対し、事業利益(BP)を300億 (百万株)

潜在株式数 (百万株) – 円(10%)、親会社所有者帰属当期利益を475億円(28%)減額する等の下方修

1日出来高 (千株: 月平均) 6,579.44

外国人持株比率 (%, 25/12) 42.2 正を発表した。新会社予想BP2,600億円は、みずほ証券予想(2,700億円)並

配当(円, 25/12予想) 52.0

配当利回り(%, 25/12予想) 3.4 みで想定の範囲内の内容で、株式市場にはひとまず安心感をもたらす内容と

配当性向(%, 25/12予想) 50.1 の第一印象。なお、当社は7月8日に25/12期決算を発表予定。

自己資本比率(%, 25/12予想) 46.4

BPS(円, 25/12予想) 1,715.7 システム障害後最初の25/12期4Q会社見通しはひとまず安心感：発表

PBR(倍, 25/12予想) 0.9

ROE(%, 25/12予想 当期利益ベース) 6.0 内容によれば、25/12期4Q会社予想は、前年同期比4.7%(363億円)の減

ROA(%, 25/12予想 税前利益ベース) 4.0

(注) 発行済株式数には自己株式を含む 収、18.8%(133億円)のBP減の見通し。25/12期4Qは、システム障害による

日本でのマイナス影響が本格化する最初の四半期となるが、海外事業を

株価/相対株価

含むBPが前年同期比133億円の減益にとどまることは、株式市場にひとま

ず安心感をもたらす内容とみる。

4Qアサヒビールは10%台後半の減収を発表済み：当社は2月の25/12期

事業進捗説明会で、日本・東アジア(25/12期から新セグメント移行)の4Q主

要3社の売上収益について、アサヒビール10%台後半減、アサヒ飲料

約30%減、アサヒグループ食品約10%減だったと説明済み(2月26日付

レポート参照)。24/12期4Q日本事業の業績は、売上収益3,604億円(酒

シニアアナリスト 佐治 広 類2,246億円/飲料935億円/食品376億円：消去前)、BP324億円(酒類281億

+81 3 6202 8274 hiroshi.saji@mizuho-sc.com 円/飲料52億円/食品27億円)だった。

みずほ全カバレッジの 25/12期為替一定BPで欧州/APACは共に会社計画線と説明済：当社は2月

ESG情報はこちら の事業進捗説明会で、25/12期為替一定BPで、欧州、アジアパシフィッ

ク(APAC)が共に会社計画線で着地したと述べている。同会社予想BPは、欧

州が前期比33億円(3.2%)増、APACが25億円(2.3%)増。

4Q会社予想為替一定BPは欧州24億円増/APAC31億円増：25/12期1-3Q累

計の同BPは、欧州が前年同期比9億円増、APACが6億円減だった。25/12期

会社予想の同BPに基づけば、25/12期4Q会社予想一定BPは、欧州が24億

円増、APACが31億円増の見通しで、海外主要地域はいずれも4Qに、日本・

東アジアのBP減影響を下支えする見通し。

連結業績 株価 ¥1,545 (6月11日) 52週株価高安 ¥2,005.5～¥1,452.5

決算期 IFRS基準 売上高 前年比 事業利益 前年比 税前利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA