京セラ (6971): ROE上昇には力強い利益成長ドライバーの確立が待たれる‐「アンダーパフォーム」

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京セラ (6971): ROE上昇には力強い利益成長ドライバーの確立が待たれる‐「アンダーパフォーム」

図表 14: 高水準の自己株式取得を継続

京セラ (6971) - 連結キャッシュフロー計算書

（百万円） 3/21 3/22 3/23 3/24 3/25 3/26 3/27E 3/28E 3/29E 3/30E 3/31E

営業キャッシュフロー

当期利益 90,214 148,414 127,914 101,074 24,094 140,969 132,632 141,831 154,452 168,894 180,882

減価償却費 73,811 90,200 108,757 121,724 112,010 110,924 119,991 129,762 135,850 142,044 148,343

少数株主持分 -3,136 -3,622 -2,977 -3,753 -3,357 -3,951 -3,200 -3,300 -3,400 -3,500 -3,500

運転資本増減 5,774 -107,086 -107,939 -3,755 22,936 -12,027 36,119 -21,485 -21,417 -21,314 -21,211

合計 166,663 127,906 125,755 215,290 155,682 235,915 285,542 246,808 265,485 286,124 304,514

投資キャッシュフロー

設備投資 -117,106 -151,800 -173,900 -161,686 -141,932 -149,099 -225,005 -176,000 -180,000 -190,000 -200,000

長期投資 -67,372 -203,500 -23,330 -131,780 -64,670 55,196 250,000 250,000 200,000 0 0

合計 -184,478 -355,300 -197,230 -293,466 -206,602 -93,903 24,995 74,000 20,000 -190,000 -200,000

財務キャッシュフロー

短期借入金増減 3,441 39,362 -50,322 -19,666 34,992 11,689 1,000 1,000 -5,000 -5,000 -5,000

長期借入金増減 12,918 -40,725 90,563 92,034 2,817 -13,614 -50,000 0 -10,000 -10,000 -10,000

配当金支払額 -50,742 -64,975 -71,782 -70,664 -70,104 -71,374 -76,864 -79,609 -82,355 -85,100 -87,845

自己株式取得 32 -24,056 56 -49,898 147 -200,003 -250,000 -250,000 0 0 0

合計 -34,351 -90,394 -31,485 -48,194 -32,148 -273,302 -375,864 -328,609 -97,355 -100,100 -102,845

フリーキャッシュフロー -17,815 -227,394 -71,475 -78,176 -50,920 142,012 310,537 320,808 285,485 96,124 104,514

キャッシュフロー計 -52,166 -317,788 -102,960 -126,370 -83,068 -131,290 -65,328 -7,802 188,130 -3,976 1,669

出所: 会社側資料、BofA グローバルリサーチ予想

BofA GLOBAL RESEARCH

図表 15: 連結ROE は低水準での推移を継続へ

京セラ (6971) - 連結貸借対照表

（十億円） 3/21 3/22 3/23 3/24 3/25 3/26 3/27E 3/28E 3/29E 3/30E 3/31E