Global Securitized Products Mid-Year Outlook: せめぎ合い

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Global Securitized Products Mid-Year Outlook: せめぎ合い

Global Insight

2026 年 5 月 21 日 08:43 AM GMT

Morgan Stanley & Co. LLCMGlobal Securitized Products Mid-Year Outlook Jay Bacow

ストラテジスト

Jay.Bacow@morganstanley.com +1 212 761-2647

せめぎ合い James Egan

James.F.Egan@MorganStanley.com +1 212 761-4715

証規制緩和による追い風と高い利回りを背景とした底堅い

Morgan Stanley & Co. International plc+

需要、変化する金利見通し、競合する資産の発行増加、イ Vasundhara Goel

ンフラ投資から破壊的変化まで多方面に広がるAI関連テーマ ストラテジストVasundhara.Goel@morganstanley.com +44 20 7677-0693

が交錯する中、証券化商品にはさまざまな投資機会が存在

Morgan Stanley & Co. LLC

する。 Joyce Jiang

Joyce.Jiang@morganstanley.com +1 212 761-0165

主な要点 Carolyn L Campbell

米国住宅市場は供給環境が厳しく、新築住宅在庫が高止まりする中、引き続 ストラテジスト

Carolyn.Campbell@morganstanley.com +1 212 761-3748

き、膠着状態にある。弊社は、住宅価格と販売件数、着工件数が低い伸びに Catherine Liu

とどまると予想している。 ストラテジスト

Catherine.Liu2@morganstanley.com +1 212 761-0222

低い発行額がエージェンシーMBSの追い風となっているが、利上げの可能性 Janie Xue

が銀行と海外投資家からの需要を圧迫しており、弊社はこの資産クラスに対 ストラテジスト

Janie.Xue@morganstanley.com +1 212 761-6051

するスタンスを引き続き中立としている。AIに関連した期限前償還への影響 Gabriel Reyes Esclasans

についても注視している。 ストラテジスト

Gabriel.Reyes.Esclasans@morganstanley.com +1 212 761-4134

AIによる破壊的変化に対する懸念の影響を最も直接的に受けているのが米 Raquel Kanner

国CLO市場である。弊社はAAA格トランシェについて、魅力的なキャリーが ストラテジストRaquel.Kanner@morganstanley.com +1 212 761-1103

得られ、底堅い需要が維持される一方、BB格トランシェは格下げとデフォル

Morgan Stanley India Company Private Limited+

トによりワイド化するとみている。

Aryan Nadkarni

Aryan.Nadkarni@morganstanley.com +91 22 6995-3217

Albert Tomy

Albert.Tomy@morganstanley.com +91 22 6996-1866

本レポートは、" Global Securitized Products

Mid-Year Outlook: A Balancing Act (15 May

2026)"の翻訳版(抄訳)です。日本語文への翻訳

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