26/3期4Q決算：中東影響を反映しOP減ガイダンス、停滞事業回復に力強さが欠ける印象

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26/3期4Q決算：中東影響を反映しOP減ガイダンス、停滞事業回復に力強さが欠ける印象

2026年 5月 14日

食料品

決算発表

日清製粉グループ本社 (2002)

投資判断: 買い 目標株価 2,450円

株価 (5月14日) ¥2,012.5 決算コメント目標株価との乖離 +22%

TSE区分 Prime 5月14日発表の26/3期4Q決算は、中東情勢による15億円の減益を反映

連結主要データ (予想はみずほ証券) した27/3期OPガイダンス460億円が、みずほ証券ガイダンス予想(480億

時価総額 (十億円) 567.75 円)を下回ったほか、豪州/メッシュクロスなど停滞事業回復に力強さが欠発行済株式数 (百万株) 282.11

潜在株式数 (百万株) – け(4月17日付業界レポート参照)、ややネガティブとの第一印象。27/3期会社

1日出来高 (千株: 月平均) 779.08

外国人持株比率 (%, 25/9) 16.7 予想OPは前年同期比7億円減で、国内25億円減(製粉9億円減/食品13億円

配当(円, 27/3予想) 72.0 減/設備工事等その他5億円減)を、米国/豪州(推定各5億円増)やインドの赤配当利回り(%, 27/3予想) 3.6

配当性向(%, 27/3予想) 53.8 字幅縮小(同9億円)など海外19億円増で下支えする会社見通し。

自己資本比率(%, 27/3予想) 62.8

BPS(円, 27/3予想) 1,952.8 26/3期4QのOPは前年同期比23億円増で、前年同期停滞の食品の反動

PBR(倍, 27/3予想) 1.0

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 7.0 増もあり、国内23億円増(製粉10億円増/食品13億円増等)が牽引した。1億

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 6.3

(注) 発行済株式数には自己株式を含む 円減だった海外は、増産(25年3月サギノー工場/25年ウィンチェスター工

場)が貢献した米国の増益(推定7億円増)に対し、消費停滞が続く豪州の苦 株価/相対株価

戦(同10億円減)が響いた。インド(同2億円増)/メッシュクロス(同1億円増)は

各々増益に貢献したもよう。26/3期OP467億円は、みずほ証券予想466億円

並み(2月3日付レポート参照)。決算説明会は5月18日開催予定。

シニアアナリスト 佐治 広

+81 3 6202 8274 hiroshi.saji@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥2,012.5 (5月14日) 52週株価高安 ¥2,198.5～¥1,692

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 851,486 -0.8 46,380 -3.0 49,210 -1.6 34,684 9.3 117.3 – –

2026/3 実績 865,004 1.6 46,685 0.7 51,397 4.4 32,589 -6.0 113.3 – –

旧会社予 870,000 2.2 47,000 1.3 50,000 1.6 30,000 -13.5 104.5 – –

旧予 864,000 1.5 46,600 0.5 50,800 3.2 30,600 -11.8 106.4 – –

2027/3 新会社予 870,000 0.6 46,000 -1.5 49,000 -4.7 41,000 25.8 146.6 13.7 –

予 894,500 3.4 50,600 8.4 54,900 6.8 37,400 14.8 133.9 15.0 6.5

*コンセンサス – – – – – – – – – – –

2028/3 予 928,000 3.7 54,600 7.9 59,000 7.5 40,200 7.5 144.0 14.0 5.9

2025/3 4Q 204,045 -1.7 6,910 17.2 7,270 9.0 4,146 86.3 – – –