26/3期決算：実績･ガイダンスともにみずほ証券予想を上回る

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26/3期決算：実績･ガイダンスともにみずほ証券予想を上回る

2026年 5月 14日

非鉄金属

決算発表

ＤＯＷＡホールディングス (5714)

投資判断: 中立 目標株価 10,200円

株価 (5月14日) ¥10,025 決算コメント目標株価との乖離 +2%

TSE区分 Prime 27/3期営業利益計画は前年比で55%増の530億円(為替前提155円/$、亜鉛

連結主要データ (予想はみずほ証券) 価格前提3,100$/t)。みずほ証券が想定していた営業利益ガイダンス(440億

時価総額 (十億円) 621.44 円程度)およびみずほ証券予想(470億円)を上回る水準であり、ポジティブ発行済株式数 (百万株) 61.99

潜在株式数 (百万株) – に受け止めている。なお、利益計画には中東のマイナス影響(電力代､資材

1日出来高 (千株: 月平均) 381.93

外国人持株比率 (%, 25/9) 44.5 価格の値上がり)として50億円が織り込まれている。27/3期のセグメント別

配当(円, 27/3予想) 360.0 営業利益計画は、環境･リサイクルが前年比で18億円減の142億円(みず配当利回り(%, 27/3予想) 3.6

配当性向(%, 27/3予想) 35.1 ほ証券予想140億円)、製錬が同212億円増の282億円(同230億円)、電子材

自己資本比率(%, 27/3予想) 57.9

BPS(円, 27/3予想) 8,054.5 料が同32億円増の6億円(同7億円の赤字)、金属加工が同21億円減の72億

PBR(倍, 27/3予想) 1.2

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 13.3 円(同69億円)、熱処理が同1億円増の21億円(同18億円)。26/3期年間配当

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 10.0 金は従前計画比で50円増の368円/株(うち特別配当100円/株)に引き上げら

(注) 発行済株式数には自己株式を含む

れ、27/3期年間配当金計画は338円/株(配当性向35％程度)とされた。普通

株価/相対株価

配当は前年比で70円増も、特別配当の剥落で表面上は減配となる。

26/3期4Q(1-3月)営業利益は前年同期比で226%増の215億円(みずほ証

券予想163億円)となり、通期営業利益は従前計画比で72億円増の342億

円(同290億円)となった。4Qのセグメント別営業利益は、環境･リサイクルが

前年同期比で13億円増の38億円(みずほ証券予想23億円)、製錬が同76億

円増の108億円(同104億円)、電子材料が同16億円改善の3億円(同3億円

の赤字)、金属加工が同41億円増の49億円(同31億円)、熱処理が同2億円

シニアアナリスト 松田 洋 減の9億円(同5億円)。+81 3 6202 8419 hiroshi.matsuda@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥10,025 (5月14日) 52週株価高安 ¥11,880～¥4,418

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 678,672 -5.4 32,226 7.4 43,598 -2.6 27,128 -2.6 455.6 – –

2026/3 実績 745,410 9.8 34,192 6.1 54,325 24.6 62,458 130.2 1,049.8 – –

旧会社予 710,000 4.6 27,000 -16.2 45,000 3.2 54,000 99.1 906.7 – –

旧予 720,000 6.1 29,000 -10.0 47,000 7.8 55,000 102.7 931.4 – –

2027/3 新会社予 941,000 26.2 53,000 55.0 80,000 47.3 57,000 -8.7 963.7 10.4 –