26/3期決算：内容は悪くない印象､押し目買いの機会と捉えたい

Research evidence excerpt

26/3期決算：内容は悪くない印象､押し目買いの機会と捉えたい

2026年 5月 12日

建設

決算発表

コムシスホールディングス (1721)

投資判断: 買い 目標株価 5,300円

株価 (5月12日) ¥5,401 決算コメント目標株価との乖離 -2%

TSE区分 Prime 5月12日15時に26/3期決算を発表。主なポイントは以下の3点である。

連結主要データ (予想はみずほ証券) (1)27/3期計画：受注高(7,200億円)､売上高(6,700億円)､営業利益(540億

時価総額 (十億円) 637.32 円)で､受注高はみずほ証券予想(6,940億円)を上回る水準。売上高と営業発行済株式数 (百万株) 118.00

潜在株式数 (百万株) – 利益についても概ねみずほ証券予想と同水準である。(2)自社株買い：上限

1日出来高 (千株: 月平均) 668.73

外国人持株比率 (%, 25/9) 21.2 110億円の自社株買いを発表(27/3期みずほ証券予想は100億円)。(3)オア

配当(円, 27/3予想) 135.0 シスの株主提案への対応：監査等委員ではない社外取締役1名の選任を求配当利回り(%, 27/3予想) 2.5

配当性向(%, 27/3予想) 41.0 めるオアシスの株主提案につき、当社は反対とした。

自己資本比率(%, 27/3予想) 68.0

BPS(円, 27/3予想) 3,494.4 みずほ証券の見解：決算発表後に当社株価は急落し、前日比8.5%安で引

PBR(倍, 27/3予想) 1.5

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 9.7 けたが、27/3期計画の内容は悪くはないとの印象である。また、自社株買

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 9.9 いについても従来同様、積極的な姿勢が示されていることも踏まえると、株

(注) 発行済株式数には自己株式を含む

価下落局面は押し目買いの機会とみずほ証券は考える。今後、業績予想

株価/相対株価

と目標株価を見直す予定である。

シニアアナリスト 中川 義裕

+81 3 6202 8706 yoshihiro.nakagawa@mizuho-

sc.com

みずほ全カバレッジの

ESG情報はこちら

連結業績 株価 ¥5,401 (5月12日) 52週株価高安 ¥6,211～¥3,219

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 614,631 7.6 45,998 17.3 46,650 15.5 30,076 9.6 253.5 – –

2026/3 実績 630,658 2.6 50,904 10.7 52,164 11.8 36,307 20.7 311.6 – –

旧会社予 620,000 0.9 45,000 -2.2 46,000 -1.4 31,000 3.1 263.4 – –

旧予 631,500 2.7 50,000 8.7 51,300 10.0 34,500 14.7 295.5 – –

2027/3 新会社予 670,000 6.2 54,000 6.1 55,000 5.4 37,860 4.3 327.2 16.5 –

予 665,300 5.5 55,000 8.0 56,400 8.1 37,800 4.1 329.1 16.4 8.9

*コンセンサス 661,263 – 55,833 – 56,733 – 37,968 – 331.7 – –

2028/3 予 685,300 3.0 60,000 9.1 61,400 8.9 41,200 9.0 364.7 14.8 8.1

*コンセンサス 685,852 – 58,917 – 59,817 – 40,108 – 356.5 – –

2025/3 4Q 196,882 5.0 16,719 12.0 16,186 8.1 10,693 7.5 – – –