フィルム及び環境・機能材の拡大を確認した26/3期決算

Research evidence excerpt

フィルム及び環境・機能材の拡大を確認した26/3期決算

2026年 5月 12日

化学

決算発表

東洋紡 (3101)

投資判断: 中立 目標株価 1,900円

株価 (5月11日) ¥1,516

目標株価との乖離 +25% 決算コメント：27/3期会社予想非開示はサプライズなし

TSE区分 Prime 26/3期営業利益は対25/3期比113億円(68%)増の279億円となり、我々及

連結主要データ (予想はみずほ証券) び会社側の予想(各々250億円及び240億円)を各々29億円及び39億円共

時価総額 135.00 (十億円)

発行済株式数 89.05 に上回った。SRFやMLCCフィルムをはじめとする工業用フィルムが堅 (百万株)

潜在株式数 (百万株) – 調に推移したフィルムの26/3期営業利益が対25/3期比97億円(140%)増

1日出来高 (千株: 月平均) 556.27

外国人持株比率 (%, 25/9) 21.9 の166億円(我々及び会社側の予想は各々161億円及び145億円)に達し、

配当(円, 27/3予想) 40.0

配当利回り(%, 27/3予想) 2.6 全社の業績拡大を牽引した。環境・機能材の26/3期営業利益は対25/3期

配当性向(%, 27/3予想) 32.1 比17億円(22%)増の97億円となり、我々の予想(80億円)を17億円上回っ自己資本比率(%, 27/3予想) 32.9

BPS(円, 27/3予想) 2,370.3 た。26/3期4Q営業利益は対前年同期比32億円(49%)増の96億円まで拡大し

PBR(倍, 27/3予想) 0.6

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 5.4 た。フィルム及び環境・機能材の拡大を確認した好決算と評価する。

ROA(%, 27/3予想 経常利益ベース) 3.8

(注) 発行済株式数には自己株式を含む 27/3期会社予想は非開示とされたが、27/3 期会社予想は非開示とされる

株価/相対株価 可能性もあると我々は判断しており(4月24日付｢化学・繊維セクターの3月期

決算の考え方｣参照)、サプライズはない。当社は5月13 日(水)の午前9 時よ

り決算説明会を開催予定であり、我々の業績予想及び目標株価などは会

社取材の後に見直す予定である。

シニアアナリスト 山田 幹也

+81 3 6202 8390 mikiya.yamada@mizuho-sc.com

みずほ全カバレッジの

ESG情報はこちら

連結業績 株価 ¥1,516 (5月11日) 52週株価高安 ¥1,857～¥864

決算期 売上高 前年比 営業利益 前年比 経常利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2024/3 414,265 3.6 8,995 -10.6 6,962 5.6 2,455 – 27.9 – –

2025/3 422,032 1.9 16,653 85.1 10,591 52.1 2,003 -18.4 22.7 – –

2026/3 実績 421,563 -0.1 27,906 67.6 22,878 116.0 11,174 457.9 126.7 – –

旧会社予 430,000 1.9 24,000 44.1 19,500 84.1 8,500 324.4 96.4 – –

旧予 430,000 1.9 25,000 50.1 21,000 98.3 9,800 389.3 111.1 – –

2027/3 新会社予 – – – – – – – – – – –

予 450,000 6.7 28,000 0.3 24,000 4.9 11,000 -1.6 124.8 12.2 7.6

*コンセンサス – – – – – – – – – – –

2028/3 予 475,000 5.6 33,000 17.9 28,000 16.7 13,300 20.9 150.8 10.1 6.9

* コンセンサス出所： IFIS 但し、データ提供社数が5社未満の場合は表示致しておりません。