26/3期4Q決算:　上振れ着地、最高益更新が視野に

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26/3期4Q決算: 上振れ着地、最高益更新が視野に

2026年 5月 11日

電子部品

決算発表

ヒロセ電機 (6806)

投資判断: 買い 目標株価 24,500円

株価 (5月11日) ¥22,430 決算コメント目標株価との乖離 +9%

TSE区分 Prime 5月11日取引終了後、26/3期決算、配当計画の上方修正などを発表。決算

連結主要データ (予想はみずほ証券) 説明会は5月12日10時45分から開催予定。現時点の印象を簡単に報告した

時価総額 (十億円) 800.62 い。想定を上回る4Q実績を受けてややポジティブ印象である。利益率が既発行済株式数 (百万株) 35.69

潜在株式数 (百万株) – に高いことから利益変化率は大きくないものの、業績改善に応じた株価再

1日出来高 (千株: 月平均) 129.73

外国人持株比率 (%, 25/9) 36.9 評価が期待される。決算説明会の内容は再度報告したい。個別取材後に業

配当(円, 27/3予想) 550.0 績予想、目標株価等を見直す予定である。

配当利回り(%, 27/3予想) 2.5

配当性向(%, 27/3予想) 54.4 4Q実績は売上高547億円(会社計画485億円、みずほ証券予想515億円)、

自己資本比率(%, 27/3予想) 88.3

BPS(円, 27/3予想) 11,528.2 営業利益105億円(同85億円、同90億円)。2四半期連続の上振れ着地。最

PBR(倍, 27/3予想) 1.9

ROE(%, 27/3予想 当期利益ベース) 8.9 近の業界環境から考えると、3Qで好転が確認されていた産機向けとAIサー

ROA(%, 27/3予想 税前利益ベース) 11.3 バー向けが一段加速したと推測される。4Q営業利益を年換算すると420億

(注) 発行済株式数には自己株式を含む

円。追加的な売上改善の可能性を考えると、27/3期会社計画460億円は十

株価/相対株価

分射程圏内と見える。金属材料価格上昇を受けた価格是正の進展など、

追加的なポジティブ要因が加われば、最高益(営業利益段階で23/3期468億

円)の更新が視野に入ろう。

シニアアナリスト 後藤 文秀

+81 3 6202 8259 fumihide.goto@mizuho-sc.com

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連結業績 株価 ¥22,430 (5月11日) 52週株価高安 ¥24,035～¥16,280

決算期 IFRS基準 売上高 前年比 営業利益 前年比 税前利益 前年比 当期利益 前年比 EPS PER EV/EBITDA

(百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (百万円) (%) (円) (倍) (倍)

2025/3 189,420 14.4 42,672 25.4 46,218 19.2 33,033 24.7 976.3 – –

2026/3 実績 211,264 11.5 42,995 0.8 46,626 0.9 33,142 0.3 991.9 – –

旧会社予 205,000 8.2 41,000 -3.9 44,000 -4.8 30,500 -7.7 911.5 – –

旧予 208,000 9.8 41,500 -2.7 45,200 -2.2 31,700 -4.0 943.3 – –

2027/3 新会社予 230,000 8.9 46,000 7.0 48,000 2.9 34,000 2.6 1,039.1 21.6 –

予 215,100 1.8 45,000 4.7 48,600 4.2 34,000 2.6 1,011.8 22.2 10.8

*コンセンサス 219,340 – 46,169 – 48,530 – 34,361 – 1,052.1 – –

2028/3 予 224,800 4.5 48,000 6.7 51,600 6.2 36,100 6.2 1,074.3 20.9 10.1

*コンセンサス 231,321 – 51,023 – 53,470 – 37,857 – 1,158.8 – –