日東紡 (3110): 説明会: NERガラスクロスの成長性は改善

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日東紡 (3110): 説明会: NERガラスクロスの成長性は改善

iQprofile SM 日東紡 (3110)

主要業績データ 24/3 実 25/3 実 26/3 予 27/3 予 28/3 予 業種

(百万円) Other GAAP Other GAAP Other GAAP Other GAAP Other GAAP 化学-スペシャルティー

売上高 93,253 109,035 118,800 138,800 163,300

増減率 6.5% 16.9% 9.0% 16.8% 17.7%

売上総利益 30,615 40,378 47,520 55,520 65,320 会社概要

EBITDA 15,553 24,386 29,800 43,000 60,000 日東紡は1923 年発祥のグラスファイバーの大手

営業利益 8,387 16,445 20,500 31,000 46,000

であり、電子材料向けグラスファイバー、ガラ 増減率 71.9% 96.1% 24.7% 51.2% 48.4%

金利収支・その他 114 111 0 100 200 スクロスに強みを有する。主要な製品はNE ガラ

経常利益 9,752 17,568 20,500 31,000 46,000 ス、NER ガラス、T ガラス。NE ガラス、NER ガラ

増減率 60.7% 80.1% 16.7% 51.2% 48.4% スはマザーボード、スイッチ、ルータ、T ガラス

当期純利益 7,296 12,837 38,300 21,900 32,400

は半導体パッケージ基板に用いられる。主要な

主要キャッシュフローデータ

顧客はプリント配線板材料企業となる。また、

継続事業による純利益 (GAAP) 7,965 12,885 4,000 21,900 32,400

減価償却費・無形資産償却費 7,166 7,941 9,300 12,000 14,000 主な製造拠点は日本、台湾となる。

運転資本の増減 (11,297) (3,158) (2,249) (9,457) (11,098)

設備投資 (6,949) (13,138) (20,000) (25,000) (25,000)

フリー・キャッシュフロー* (1,892) 5,983 37,496 (7,857) 15,202 投資論点

株式発行/(買い戻し) NA NA NA NA NA 買いの論点は、人工知能サーバの成長などによ

支払配当金 (2,012) (2,194) (4,385) (6,558) (9,739)

る、T・NE・NER ガラスの数量増が見込まれ、コ

主要貸借対照表データ

ンセンサスを上回る業績成長を予想することで

現預金・短期有価証券 23,664 28,546 31,897 32,078 36,590

売掛金 32,529 32,742 35,558 41,545 48,878 ある。

その他流動資産 52,767 53,968 54,049 58,848 64,240

有形固定資産 70,839 77,398 88,098 101,098 112,098

その他固定資産 32,313 30,451 30,450 30,450 30,450

資産合計 212,112 223,105 240,052 264,019 292,256

短期借入金 30,202 17,826 7,538 12,584 12,255

その他流動負債 21,481 22,316 22,965 24,293 25,920

長期借入金 21,638 33,743 14,269 23,820 23,198

その他固定負債 15,083 13,391 13,391 13,391 13,391

負債合計 88,404 87,276 58,163 74,088 74,764

資本合計 123,708 135,829 181,888 189,931 217,492

負債・資本合計 212,112 223,105 240,052 264,019 292,256

主要指標

iQmethod SM － 業績*

ROCE 4.1% 6.6% 5.1% 10.0% 13.2%