横浜フィナンシャルグループ: F3/26決算: 本業好調、安心できる決算内容

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横浜フィナンシャルグループ: F3/26決算: 本業好調、安心できる決算内容

Update

2026 年 5 月 12 日 10:03 AM GMT

Morgan Stanley MUFG Securities Co., Ltd.+横浜フィナンシャルグループ(7186)M| Japan 長坂 美亜

株式アナリスト

Mia.Nagasaka@morganstanleymufg.com +81 3 6836-8406

F3/26決算: 本業好調、安心で

横浜フィナンシャルグループ(7186.T, 7186 JT)

銀行 | 日本きる決算内容

投資判断 Equal-weight

業界投資判断 Attractive

目標株価 1,600円

決算リアクション 直近終値 (2026年 5月 12日) 1,599円

時価総額 (基本) (十億円) 1,829.7

強まる 小幅超過 小幅な上振れ

一日平均売買代金 (十億円) 4.3

弊社シナリオへの影響 実績VSコンセンサス 向こう１２か月のコンセンサ

スEPSの方向性

出所: 会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ

主な要点

計画は保守的、成長投資機会がなければ配当同等額の自己株取得を実施する

可能性が高いと予想

25年度決算概要：1)25年度連結NPは1,065億円(YoY+28.6％)。貸出金残高・貸出

金利息の増加、役務取引等収益の増加で計画上振れ。国内貸出金(平残)は、横浜

銀行：YoY+4.1％、HNB：-1.6％、神奈川銀行：+2.9％。国内貸出金利回り(3行)

は1.456％と改善傾向。国内役務取引等利益は470億円(YoY+5.5％)。与信費用(3

行)：74億円費用(費用比率4bps)。経費(3行合算)は1,342億円(経費率49.0%)。そ

の他有価証券の評価損益(26/3末)：円債は-448億円、外債は-13億円。株式等関係

損益(3行)：57億円。2)26年度の連結NP計画は1,290億円(YoY+21.1％、弊社予

想1,204億円)、ROE(東証基準)計画は9.0％。政策金利0.75％維持前提、期中

に25bps利上げがあればNP影響額は＋30億円との開示。法人役務の減益計画は

前期の大口剥落と保守性による。株主還元は、年間DPS47円予想(配当性

向40.4%)。

図表1: F3/26決算概要

F3/26 F3/26 F3/27

1Q 2Q 3Q 4Q

(十億円) Actual YoY e Actual YoY Ce e Con. Ce e Con.

連結粗利益 73.3 78.9 77.8 77.2 16.8% 70.7 307.1 18.0% --- 300.6 --- --- 333.4 ---

当期利益 27.0 28.0 30.0 21.5 7.3% 19.1 106.5 28.6% 103.0 104.1 105.6 129.0 120.4 123.0

EPS (円) 23.7 24.6 26.5 19.3 9.9% 17.4 94.0 31.3% 90.7 92.1 93.0 116.1 114.3 110.5

DPS (円) --- 17.0 --- 21.0 31.3% 20.0 38.0 31.0% 38.0 37.0 --- 47.0 46.0 ---

出所：会社資料、モルガン・スタンレー・リサーチ、e=モルガン・スタンレー・リサーチ予想、Ce=会社予想、Con=IFISコンセン

サス

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